产经周刊讯（记者 欧亚琦）企业还在亏损，部分产品尚未落地，投还是不投？在星沙基金广场一周年采访中，湖南东方私募总经理曾琨，以芯盛智能的成长经历讲述了硬科技投资背后的考量。
当初投资时，芯盛智能的多款存储主控芯片已研发出来，部分产品实现小规模落地，其他产品仍在推进中。曾琨介绍，团队看重的是人工智能带动存储需求的趋势，以及企业的自主研发能力、安全技术和团队产业经验，而不只是当期的利润表现。
资金投下去，服务还要跟上。东方私募持续协助芯盛智能对接本地产业链资源和客户，推动技术与市场需求衔接。据曾琨介绍，目前企业多款固态硬盘主控芯片已落地，PCIe接口产品进入市场化验证阶段，车规级芯片也在开展测试，今年上半年营收超过6亿元。
专业判断之外，怎样让资本敢投、愿意等？长沙经开区在科创基金和重点产业专项基金中探索容亏机制，允许总体最大亏损不超过60%，合理容忍正常投资风险，为耐心资本提供制度支撑。
容亏不等于放松管理。曾琨强调，这一机制针对基金总体，并不是给单个项目兜底。在尽职调查、投资决策和投后管理上，机构没有降低标准，仍坚持市场化、专业化判断。
长沙经开区财政金融局副局长王睿表示，容错机制的核心，是将国资考核从单个项目、年度盈亏的“短期算账”，转向“整体算账、长周期算账”，让国资在制度上承受得起个别项目的正常失败，从而让耐心资本敢投、愿投、投得久。
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